Pense rápido, qual retorno médio anual você queria ter:
Um retorno médio de 34%aa ou um retorno médio anual de 5%aa ?
A ilusão da melhor performance
Vamos pegar dois exemplos (adaptado do livro All about Dividend Investing):
Investidor 1: Investiu 100 mil reais na ação do momento. No ano 1 ela bombou e o investidor 1 obteve um retorno de 100% (dobrou capital). No ano 2 ele começou então com 200 mil reais. Ai aquela ação do momento caiu em desgraça e não entregou nada do planejado (OGX?), caindo 99%. No final do ano 2 o investidor terminou com 2 mil reais. No ano 3 a ação volta a performar absurdamente bem dada a uma reestruturação e ganha 100%. Então ele encerra o ano 3 com 4 mil reais. Um retorno médio anual bruto de 33,67% aa.
Investidor 2: Investiu 100 mil reais em uma ação americana consolidada e considerada blue chip. No ano 1 o mercado está em alta e esta empresa retorna 15% levando a carteira a 115 mil reais no começo do ano 2. Ano este de bear market e leva a uma desvalorização de 15%. No início do ano 3 o saldo de R$ 97,750. No ano 3 o retorno novamente é de 15%, levando o saldo ao final do período para R$ 112,412 reais. Um retorno médio anual bruto de 5% aa, porém um saldo final de mais de 12% acima do saldo inicial e 28x mais do que o saldo do investidor 1.
E ai, qual o retorno médio anual que gostaria de ter tido agora?
Estes exemplos um pouco extremos mas possíveis ilustram o perigo da volatilidade na sua carteira de renda variável. As vezes o investidor iniciante se deixa levar pelos resultados passados ou pela onda do momento e esquece de levar em conta os períodos negativos e o maior impacto que eles tem do que os períodos de retornos positivos.
A magnitude do ganho não é a mesma da queda
Veja abaixo a tabela que representa o quanto de queda já elimina todo o retorno anteriormente obtido:
Um ganho de é zerado com uma queda de
5% -4,76%
10% -9,09%
30% -23,08%
50% -33,33%
70% -41,18%
90% -47,37%
100% -50%
Uma queda de precisa de um retorno de (para voltar ao zero a zero)
5% 5,26%
10% 11,11%
30% 42,86%
50% 100%
70% 233,33%
90% 400%
100% infinito, você faliu !
Atente-se a regra de ouro: Nunca perca muito capital. Prevenir grandes perdas é muito mais importante que obter grandes retornos.
Uma vez que o capital é perdido, um retorno absolutamente fantástico e raro de 100% só vai dobrar o capital que você não perdeu, mesmo que nem tenha realizado o prejuízo, pois o que dobrará é apenas o saldo investido.
E você, se vê como o investidor 1 ou o investidor 2? Comente abaixo