Shiller PE Ratio (CAPE10) para o Ibovespa – AA40

Preço/Lucro ajustado ciclicamente: média dos lucros reais dos últimos 10 anos. Análogo ao Shiller P/E do Nobel Robert Shiller para o S&P 500.

CAPE10 atual 14,11 Neutro 2026-01  ·  IBOV 181.364 pts
Média histórica
11,94
desde 2010-12
Mediana
11,76
Mínimo histórico
6,04
Máximo histórico
19,04

CAPE Ibovespa

Mensal · 2010-12 – 2026-01
CAPE
Média (11,94)
Média −1σ (9,04)
Média +1σ (14,84)

Ibovespa Real (preços de hoje)

deflacionado pelo IPCA (base 2026-01)

P/L Bovespa (mercado amplo)

média mensal ponderada por liquidez

📐 Metodologia

  1. Earnings Yield (proxy Bovespa amplo): o P/L usado é o da Bovespa amplo — todos os papéis da B3, ponderados por liquidez diária. O IBOV representa ~80–85 % do free float negociado, tornando esse P/L um proxy robusto.
    EY(t) = 1 / PL_Bovespa(t)
  2. EPS implícito do IBOV: lucro por ponto estimado aplicando o earnings yield ao nível do índice.
    EPS_IBOV(t) = IBOV(t) × EY(t) = IBOV(t) / PL_Bovespa(t)
  3. Deflação pelo IPCA: EPS_real traz os lucros implícitos para preços correntes.
    EPS_real(t) = EPS_IBOV(t) × (CPI_now / CPI_t)
  4. E10: média aritmética dos últimos 120 meses (10 anos) de EPS_real.
    E10(t) = Σ EPS_real(i) / 120   para i = t−119 … t
  5. IBOV real: IBOV deflacionado ao valor de hoje pelo IPCA.
    IBOV_real(t) = IBOV_t × (CPI_now / CPI_t)
  6. CAPE:
    CAPE(t) = IBOV_real(t) / E10(t)
  7. Zonas: Barato = abaixo de Média−1σ  |  Neutro = dentro de ±1σ  |  Caro = acima de Média+1σ
  8. Fontes: BCB · IBGE · B3
  9. Referência bibliográfica: Robert J. Shiller — Irrational Exuberance (Princeton University Press, 2000; 2ª ed. 2005).