Não é incomum nos depararmos com pessoas que detestam o mercado financeiro. Não podem nem ouvir falar em bolsa que logo pensam em um cassino onde você nunca ganha, mas os bancos sim.
Enquanto sabemos que isto não é verdade também não é mentira até certo ponto. Uma grande parte da população quer passar o mais longe possível da bolsa, mas ao menos na fase de acumulação, é um poderoso instrumento para aumentar seu patrimônio.
Outros ainda investem no mercado mas não se sentem a vontade para se expor muito a renda variável e ao seu efeito gangorra no seu patrimônio. Mas será que existe uma forma de, ao invés de usar a regra dos 4%, pelo menos ao atingir FIRE ou depois de aposentar, de não usar o mercado financeiro e dormir muito mais tranquilo? Existe:
Conheça o modelo W.A.R.M. (The Wasting Asset Retirement Model) introduzido por A. Noonan Moose ao JL. Collins.
Como eu disse, é um plano simples. Aqui está um exemplo:
John Dough tem 50 anos e sua esposa Jane também;
sua “burn rate” de gastos familiares anuais é em média $ 40.000 por ano; e
seu patrimônio líquido é de $ 2 milhões.
Os Doughs possuem o suficiente para se aposentar aos 50 anos?
THE WASTING ASSET RETIREMENT MODEL (WARM)
Minha abordagem simples para a aposentadoria trata o patrimônio como um “ativo depreciativo”.
Um ativo depreciativo é um ativo que tem uma vida útil limitada e, portanto, perde valor com o tempo. Eventualmente, o valor do ativo cai para zero (ou ligeiramente acima de zero se o item tiver valor de revenda).
Sua geladeira é um exemplo de um ativo depreciativo. Você a compra nova por US$ 1.000. Depois disso, seu valor de revenda diminui continuamente até ela parar de funcionar, quando você a descarta.
Nosso patrimônio pode ser tratado como um ativo depreciativo também, porque nós mesmos estamos usando-o. Inevitavelmente, o corpo humano declina da mesma forma que as geladeiras (nossos restos mortais podem não ir para o ferro-velho, mas para o cemitério). Quando partimos, nossa riqueza não vale nada para nós, porque não podemos acessar o dinheiro e, claro, estamos mortos então pouco importa.
O método WARM de planejamento de aposentadoria ou FIRE pode ser apresentado como uma tabela simples (veja abaixo). Se você conhece sua taxa de gasto anual e os anos em que se aposentará, a tabela mostra o tamanho do patrimônio de que você precisa. Se você souber sua taxa de consumo anual e patrimônio líquido, a tabela mostra quanto tempo seu dinheiro durará se você tratá-lo como um ativo depreciativo.
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| Fonte: jlcollinsnh.com / Mr. Moose |
Nota-se que a tabela não possui um retorno esperado sobre investimento. Isso porque WARM destaca-se por: (1) comprar ações durante os anos de acumulação para aumentar sua riqueza; e (2) seus anos FIRE, quando você evita ações para preservar a riqueza acumulada. Uma vez que seu portfólio cresceu o suficiente para financiar o prazo de aposentadoria desejada, você faz a transição de seu portfólio para ativos mais seguros.
Em nossa casa, por exemplo, nosso patrimônio cresceu o suficiente para nós dois passarmos dos 100 anos, desde que nos adaptemos razoavelmente à inflação (mais sobre isso abaixo). Conseqüentemente, podemos manter uma alocação de ativos conservadora: 6,51% em ações, 27,94% em imóveis (ou REITs) e 65,55% em títulos de renda fixa.
A maioria dos consultores profissionais ridicularizaria nossa alocação de ativos como indevidamente tímida, mas nossa resposta a eles é a seguinte: se já temos ativos suficientes para chegar aos 100 anos, por que deveríamos nos expor a riscos desnecessários? Somos frugais, não materialistas. Não temos ambições de nos tornarmos grandes gastadores de repente. Quaisquer ganhos que obtivéssemos com as ações seriam inteiramente supérfluos para nossas necessidades e qualquer grande perda poderia nos mandar para o mercado de trabalho forçadamente. Portanto, seguimos um plano de aposentadoria que evita turbulências de mercado, que é algo que não podemos controlar, e aproveita nossa capacidade de gerenciar os gastos familiares, que é algo que controlamos muito bem.
Em outras palavras, com essa abordagem conservadora da aposentadoria, dormimos tranquilos.
PERGUNTAS
O que acontecerá com você se a inflação subir muito?
Se a inflação crescer, isso não acontecerá da noite para o dia. Teremos aviso prévio suficiente para cortar nossos gastos discricionários. Nosso estilo de vida atual reflete muitos luxos. Cortes relativamente indolores de 25% ou mais estão bem ao nosso alcance. Se for absolutamente necessário, também podemos investir em riscos maiores que oferecem a perspectiva de retornos maiores.
Mas, novamente, se a inflação aumentar, podemos simplesmente seguir nosso plano existente. Essa resposta é possível porque WARM inclui dois hedges embutidos contra o aumento dos preços.
Primeiro, ignora o dinheiro que receberemos da previdência social. Trabalhadores aposentados por idade ou tempo de serviço recebem benefícios de seguridade social e nossa casa contém dois trabalhadores aposentados. Por lei, os benefícios da previdência social aumentam a cada ano em sincronia com o Índice de Preços ao Consumidor (EUA). Claro, as finanças do sistema são complicadas e isso pode reduzir os benefícios futuros. Mas benefícios reduzidos não são o mesmo que benefícios zero. A Previdência Social continuará a existir de uma forma ou de outra. E seu fluxo constante de renda compensará a inflação.
Em segundo lugar, WARM assume que nossas despesas anuais permanecerão niveladas até morrermos. Na realidade, nossos gastos diminuirão muito antes de nós conforme várias pesquisas mostram:
“As despesas domésticas diminuem constantemente com a idade. Com o gasto de 65 anos como referência, o gasto familiar cai 19% aos 75 anos, 34% aos 85 anos e 52% aos 95 anos. ” Expenditure Patterns of Older Americans, 2001-2009, S. Banerjee (EBRI Issue Brief, 02/2012).
Por que os grandes declínios? Resposta simples: embora os idosos gastem mais com cuidados médicos à medida que envelhecem, também gastam muito menos com viagens e entretenimento. Conseqüentemente, a inflação na vida adulta é compensada por custos de vida mais baixos.
E quanto ao risco de viver mais que sua carteira?
Acreditamos que contabilizamos adequadamente o risco de longevidade ao acumular ativos suficientes para que ambos passemos dos 100 anos. Em qualquer caso, se os avanços médicos futuros estenderem drasticamente a expectativa de vida atual, podemos sempre reduzir nossa taxa gosto anual e, se for absolutamente necessário, aumentar nossa exposição para ações.
Que tal deixar uma herança para a próxima geração?
Não temos filhos e não acreditamos em transferências dinásticas de riqueza para nossos parentes mais próximos. Nossa atitude sobre herança é baseada na nossa experiência. Pessoas que esperam receber uma bolada de herança tendem a perder tempo, negando a si mesmas a realização que vem de atividades produtivas. Então, em vez de danificar a ética de trabalho de nossas sobrinhas e sobrinhos, nosso plano imobiliário financiará várias instituições de caridade merecedoras que apoiamos por décadas. Nosso legado ajudará muitas pessoas em vez de apenas alguns herdeiros sortudos.
A propósito, sinta-se à vontade para discordar de nosso plano. Sabemos que não é para todos. Mas se quiser enriquecer seus parentes, assumindo com isto um risco desnecessário, fique a vontade, mas isto é justo?
Como o WARM se compara à regra dos quatro por cento?
A regra dos quatro por cento é uma fórmula bem conhecida para financiar aposentadorias que duram até 30 anos, que é o alcance externo dos planos financeiros tradicionais (pare aos 65, morra aos 95). Sob esta regra, os novos aposentados retiram 4 por cento.
FIREs do estilo WARM têm que pagar mais pelo luxo de dormir tranquilo durante as oscilações do mercado – não existe almoço grátis.
Você pode mudar da regra dos 4% para a WARM de três maneiras
Primeiro, acumulando um patrimônio 20% maior. Isso significa permanecer mais tempo trabalhando ou estender sua exposição ao mercado de ações durante a acumulação.
Em segundo lugar, podem atingir a WARM cortando despesas. Por exemplo, aposentados com taxas de gasto anual de $ 40.000 precisam de um patrimônio de $ 1 milhão para financiar uma aposentadoria de 30 anos de acordo com a regra dos quatro por cento. Se, no entanto, esses aposentados reduzirem seus gastos para US $ 35.000, isto já seria suficiente para utilizar a WARM. (Aqueles que gostam de uma vida frugal provavelmente preferirão cortar gastos do que ficar mais tempo na força de trabalho)
Terceiro, para atingir o WARM, os aposentados podem combinar os dois acima.
Resumindo:
WARM prioriza o gerenciamento de despesas (que você pode controlar) sobre o retorno do portfólio de investimento (que você não pode controlar). Nesse processo, o WARM diminui o risco de você sobreviver ao seu dinheiro, elimina a necessidade de consultores especializados e reduz o imposto de renda. O preço que você paga por toda essa tranquilidade é: (1) ter que acumular um patrimônio ligeiramente maior; (2) uma taxa de gastos ligeiramente menor; ou (3) uma combinação cuidadosa de cada um.
AA40 – Particularmente, não é um método que eu indico. Porém, se você é uma destas pessoas que morre de medo de perder dinheiro no mercado, ainda mais se já tiver economizado uma quantia razoável que te permite viver bem pelo resto dos seus dias e não quer deixar herança, por que não? Inflação talvez venha a mente de muitos como o principal problema, mas no Brasil, que temos Tesouro Direito IPCA+ que garante rendimento bruto acima da inflação, uma alta exposição aos mesmos praticamente resolveria este problema.
E ai pessoal, gostaram do método WARM? Utilizariam? Trouxemos isto para vocês para mostrar que há mais de uma maneira de viver FIRE, mesmo sendo extremamente conservador. Comente abaixo e/ou leia o post original do JLCollins aqui.