PWR: A Taxa de Retirada Perpétua

Quando se trata de duração da aposentadoria, quase qualquer material que você encontra hoje se baseia na mesma suposição que William Bengen usou no seu estudo de 1994- A regra dos 4% – que uma pessoa típica se aposenta aos 65 e vive mais 30 anos. Além disso, ele define o sucesso como nunca ficar sem dinheiro em 30 anos com base no desempenho histórico conhecido de um portfólio. Ao falar sobre o aposentado médio, essa não é uma métrica questionável, mas estatisticamente falando, há uma boa chance de você pessoalmente não ser um mediano, muito menos se você fizer parte da comunidade FIRE. Neste grupo estão pessoas que planejam se tornar independentes financeiramente e viver dos frutos de sua carteira por 40 ou até 50 anos ou, em alguns casos, até mais.

Mas qual é a taxa de retirada segura a ser usada para uma aposentadoria muito longa?

Quando tratamos disto, devemos incorporar outro conceito, não o da Taxa Segura de Retirada mas sim uma TAXA PERPÉTUA DE RETIRADA.

Mas o que é a TAXA PERPÉTUA DE RETIRADA (PWR)?

Por definição, as taxas de retirada seguras olham para a taxa de fracasso. Eles são explicitamente definidas para fazer com que você apenas não fique sem dinheiro sob certas condições históricas. Em contraste, as taxas de retirada perpétua (ou PWR-perpetual withdrawal rate) seguem a primeira regra sobre investimentos – não perca dinheiro!

Essas TAXA PERPÉTUA DE RETIRADA são as taxas de retirada que preservaram o principal original ajustado pela inflação mesmo no final do pior período de tempo no horizonte definido de duração. Ao resistir ao pior cenário e deixar você com a mesma quantia de dinheiro com que começou, você estará preparado para começar tudo de novo após um eventual cisne negro. Mesmo se você não tiver sorte e o pior cenário se repetir, seu portfólio inicial ainda estará protegido. As taxas de retirada perpétua são projetadas para durar para sempre, e é por isso que são populares entre os fundos de faculdades americanas, famílias ricas e investidores institucionais.

TSR e PWR de uma carteira clássica 60% RV e 40% RF nos EUA- Fonte: portfoliocharts.com
TSR e PWR de uma carteira clássica 60% RV e 40% RF nos EUA- Fonte: portfoliocharts.com

Calcule a sua PWR no PortfolioCharts, clicando aqui e entrando com sua alocação e anos FIRE. Também usando o simulador Monte Carlo onde ele te dá o Perpetual Withdrawal Rate

TSR e PWR de uma Carteira. Como Simular

Usando uma carteira 75% RV e 25% RF nos EUA, vamos simular no PV quais seriam a SWR e a PWR histórica da mesma:

PV – Carteira e alocação testada. No Brasil com BDR de ETFs poderíamos usar o BIJR39 para o VB, BITO39 para o VTI. Como não temos um BDR de bonds americanos, poderíamos usar algo como o FIXA11 para o BND

Como BND não tem um histórico tão longo, a PV recomenda usar o Fundo VBMFX como alternativa e VTSAX para o VTI que são a mesma coisa. Rodando a alocação, historicamente desde 2004 temos que a TSR foi de 8,64% e a PWR foi de 6,75% para a carteira (logicamente utilizando a inflação americana).

Aba Metrics da simulação do PV

Conclusão

As taxas de retirada perpétua são projetadas para manter o principal e servem como guias eficazes ao longo da jornada FIRE para garantir que você está no caminho certo. Elas não se limitam aos parâmetros da TSR. Não se limitam a 30 anos e a apenas não ficar sem dinheiro.

Permanecer fundamentado no mundo real tornará qualquer plano FIRE muito mais fácil de sustentar por toda uma vida de investimento do que confiar numa TSR que olha apenas para o valor final no longuíssimo prazo. Planejar usando a PWR deixará seu plano mais seguro. Contudo, a TSR não deixa de ser um balizador extremamente simples e importante para o iniciante no mundo FIRE conhecer, já que ela permite traçar com rapidez e facilidade o objetivo final, se tornando algo concreto em meio a um “poupar para poupar” sem um objetivo definido.

Fonte: Adaptado de portfoliocharts.com

16 thoughts on “PWR: A Taxa de Retirada Perpétua

  1. Após estudar bastante as várias opções de retirada anual, após declarar Fire aos 40 anos, considero o mais seguro adotar a seguinte fórmula: veja qual sua expectativa de vida dada sua idade atual é dívida seu valor investido pelo número encontrado. A cada cinco anos repita essa conta, utilizando a tabela de expectativa de vida do IBGE. No meu caso, encontro 35 anos, portanto se tenho 3,5 milhões, posso retirar 100 mil reais por ano. Não atualizo pela inflação automaticamente, somente quando não é possível alterar a minha cesta de compras. Risco dessa metodologia e sobrar dinheiro para meus parentes.

    1. Legal Vitor mas o grande problema dessa metodologia é que hoje, com R$ 8,333 você vive bem, mas e daqui 10/20/30 anos, sem corrigir, R$ 8,333 mensais comprarão praticamente nada. Abcs

      1. Vou corrigir sim, mas não automaticamente, pois sempre há possibilidade de rever algumas despesas antes. É bom ressaltar que a medida que o tempo passa a expectativa de vida e menor e portanto dá para sacar mais, entendeu?
        Imagine que com 70 anos completos a expectativa seja de 18 anos. O montante então nessa idade será dividido apenas por 18 e não 35. Faça algumas simulações e veja como essa regra é segura e ao mesmo tempo flexível pois se vc conseguir bons retornos ao longo do tempo poderá sacar mais, se não, sacará menos. Pense com calma. Abs

  2. Pingback: Regra dos 4%
  3. Boa noite, AA40.
    Interessante o estudo e é o que se quer: usar a renda e manter o patrimônio corrigido pela inflação como mínimo.
    Mas esta TPR vale para os EUA e determinadas condições (RV 75% + RF 25%).
    Qual seria a estimativa para TPR no Brasil considerando nossas condições de mercado?
    Muito obrigado e parabéns pelo trabalho.
    João Garcia.

    1. João, ai caimos sempre no mesmo problema que temos no Brasil ao calcular a TSR. Não temos histórico. Nossa bolsa em R$ tem apenas 26 anos. Nenhum período de 30 anos ainda para termos uma TSR de verdade. Para temos uma TPR então seria preciso no minimo 45 a 60 anos de dados.
      Mas pelos números que temos obtido na nossa série sobre a TSR no Brasil, estimo que 4% seria razoável ou uns 3.5% para garantir. Abcs

      1. Obrigado pelo retorno, AA40.
        Estou em uso da renda, aposentado, e me preocupo muito com o assunto.
        Consigo girar o mês com 3% do PL, vou tentar manter assim ao longo dos próximos anos.
        Abs.

          1. Sim,
            e TD a IPCA + 5% real bruto aa permite TSR de 4% aa, segundo estudo aqui do blog.
            Valeu, abs e obrigado.

  4. Esse devia ter sido o primeiro post desse blog. Regra dos 4% nao tem nada haver com FIRE – é um calculo pra quem faz a corrida dos ratos completa e nao quer morrer na sarjeta, na realidade dos EUA.

    Taxa de Retirada Perpetua é o calculo correto para se usar, principalmente se vc tem filhos e quer acumular riqueza por geraçoes. Se 3-4 geracoes fizerem isso consistentemente, é uma nova familia bilionaria, sem corrupçao, sem explorar os outros e sem nenhum brilhantismo.

    Tirando o Viver de Renda que só posta raramente e com muito atraso, acho que esse é o unico blog sobrevivente de quando eu comecei a acompanhar esse assunto ha meros 4 anos atras. Pelo visto a chance de sucesso de FIREe é mais baixa que a de Day Trader kkkk

    1. Certo anon, mas para vc ver como cada pessoa pensa diferente. A principal crítica que recebo sobre FIRE é que a maioria não quer deixar herança nenhuma e quer gastar tudo antes de morrer. Você já acha o contrário, que é para acumular riqueza por várias gerações. O povo é isto, sem consenso nenhum; nem Jesus agradou a todos então fica a cargo de cada um planejar como prefere.
      A chance de sucesso FIRE é tão grande quanto sua perseverança. Por que você acha que sumiram os FIRES? Pq 99% quer ganhos a curto prazo (vida a quantidade de empolgadinhos com criptos) e quer curtir a vida como se não houvesse amanhã (ostentadores). Os poucos de nós frugais e resistentes persiste.
      Abcs

      1. a chance de sucesso como FIRE é tao grande quanto qualquer outra. Quantos jogam futebol profissional e quanto jogam na selecao brasileira? Quanto empreender num negocio proprio e quantos sao bem sucedidos? Tudo na vida é assim.

        E sobre a questao de gastar tudo em vida ou deixar para os descendentes, nao acho que é uma questao de consenso mas sim uma escolha pessoa. Alem disso, é uma questao de definicao: viver de economias e viver do rendimento de investimentos sao coisas totalmente diferentes. Regra dos 4% é viver de economias até a morte, nao é viver de renda passiva.

Deixe uma resposta | (Para comentar como anônimo, deixe nome, site e email em branco)

O seu endereço de e-mail não será publicado. Deixe em branco para comentário anônimo.

Por favor atualizem seus blogrolls com o novo feed rss do AA40: https://aposenteaos40.org/feed

  1. O planejador financeiro dos meus sonhos
    Vida Rica 20/May/2022
  2. Just inked a contract for my next book, and I want you to be a part of it!
    JL Collins 19/May/2022
  3. O que realmente importa para o pequeno investidor?
    Investidor Ingles 19/May/2022
  4. Proventos Recebidos - Abril de 2022
    Cowboy Investidor 19/May/2022
  5. Plano para Reerguer Minha Reserva de Emergência
    Investidor PR 16/May/2022
  6. Will There Be a Recession in 2022?
    Millennial-Revolution 16/May/2022
  7. Os 05 Maiores Segredos do Investidor de Valor
    Pobre Poupador 16/May/2022
  8. 377 | Glide Path to Retirement During Financial Uncertainty
    ChooseFI 16/May/2022
  9. Esquerda e Bolsonarismo estão presos no passado
    Poupador do Interior 15/May/2022
  10. Por que eu desisti de procurar pelo emprego perfeito
    Viver Sem Pressa 15/May/2022
  11. Motivos para começar a investir no exterior AGORA + Bônus Avenue
    Como Investir no Exterior 09/May/2022
  12. April 2022 Early Retirement Update
    Root of Good 09/May/2022
  13. Não desista no primeiro tombo. E nem no segundo. E nem no terceiro.
    Simplicidade e Harmonia 09/May/2022
  14. Aluguel de Ações - Vantagens e Desvantagens - Minhas Impressões
    VVI 08/May/2022
  15. [Atualização] – FoFs: rentabilidades acumuladas até abril/22
    Viagem Lenta 05/May/2022
  16. Balanço - Abril/2022
    Quero virar Vagabundo 03/May/2022
  17. Atualização Pessoal - Abril/22
    Funca Beta 02/May/2022
  18. A compra do Imóvel - detalhes até agora
    Independencia financeira ou Morte 01/May/2022
  19. Não foque em investir
    Aposente Cedo 30/Apr/2022
  20. Aime to Invest – From Bankruptcy to FI in 8 Years
    Mad Fientist 25/Apr/2022
  21. Crypto is probably a bad investment!
    Big ERN - Earlyretirementnow 25/Apr/2022
  22. Mulheres, não elogiem a altura de outros homens quando acompanhada
    Além da Poupança 16/Apr/2022
  23. Leitores de Recife e Maceió
    mundosoul 09/Apr/2022
  24. Bitcoin é a melhor bateria que já inventaram
    Ifologia Pop 03/Apr/2022
  25. IBOV e CZB decolando - Março de 2022: "Contra fluxo não há argumentos"
    Zé Batalha Finanças 03/Apr/2022

Blogroll completo | Diretório da Firesfera | Pedir para entrar no Roll