“Não há almoço grátis”
Muito se fala nos dias atuais sobre a queda dos juros e seu impacto na renda fixa. Sabemos que na realidade o que importa de verdade é o retorno acima da inflação, mas mesmo este está caindo no cenário atual.
É comum querermos a segurança da renda fixa e, ao mesmo tempo, retornos como os proporcionados pelas ações. Acontece que isto não é possível haja visto que a regra de ouro nas finanças diz que os retornos são diretamente proporcionais aos riscos envolvidos. Sem risco não há retorno (ou no jargão popular, não há almoço grátis), o que nos leva a crer que mesmo na renda fixa há em pequeno risco associado, já que os retornos não são zero – longe disso no Brasil.
O que fazer para aumentar os retornos sem aumentar muito os riscos?
Vocês, leitores assíduos, claro que sabem esta resposta: DIVERSIFICAÇÃO !
Você precisa mesmo manter toda a sua carteira em renda fixa? Realmente? Você não pode aceitar nenhum risco? Se a resposta for sim, então não há muito o que fazer.
Geralmente a maioria de nós aceita correr riscos desde que sejam pequenos. O AA40 mesmo não gosta de riscos, mas ao mesmo tempo quer retornos um pouquinho maiores que a renda fixa proporciona hoje em dia.
No meu caso – exemplo prático – separei minha carteira em 3 pedaços. Um pedaço que não aceita riscos, outra que aceita riscos moderados e outra que aceita correr altos riscos para obter mais retorno.
A partir daí eu defino o tamanho de cada pedaço de acordo com meu perfil de risco (que no meu caso é conservador a moderado já que quero aposentar cedo). O gráfico abaixo mostra a minha alocação atual:
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| Alocação da carteira do AA40 no Brasil em 2017 |
E em 2018 tem dado muito certo até agora. Se eu tivesse ficado 100% em renda fixa, meu retorno mensal esperado deveria ser algo em torno do CDI (em torno de 0,5% ao mês líquido), porém como tenho um pouquinho alocado em risco maior – 15% em multimercado e 15% em um fundo de ações – meu retorno em janeiro de 2018 foi de inesperados 2,23% líquidos e em fevereiro de 0,73%; nada mal considerando que não posso ter conta em corretora devido ao compliance da empresa onde trabalho não permitir, como já sabem, e tenho que investir apenas via banco.
Aí está a prova que a alocação diversificada funciona.
Ah AA40, mas e quando a bolsa despencar? Sim, vai acontecer, porém 70% (ou mais por que o multimercado também tem renda fixa) do meu patrimônio estará imune a isto e continua rendendo o CDI em média. Se isto acontecer, ai entre em prática outro mecanismo super bacana que é possível aplicar quando temos múltiplas classes de ativos na mesma carteira: o Rebalanceamento que já falamos neste outro post.
O Rebalanceamento
Após alguns meses, digamos que a bolsa suba bastante, e agora minha carteira esteja com só 60% de renda fixa, 18% de multimercado e 22% de renda variável. Está na hora de trazer de volta à alocação original, seja vendendo um pouco de bolsa e colocando de volta em renda fixa ou adicionando dinheiro novo (recomendado).
PS: Estudos feitos nos EUA mostram que fazer isto todo o trimestre é o método mais eficaz em termos de retorno, mais que fazer mensalmente.
Fazendo isto você está implicitamente vendendo na alta para comprar na baixa. Se a bolsa caiu, seu percentual de renda fixa deverá ter subido no total e isto significa que é hora de mover parte do dinheiro da renda fixa para a bolsa, pois ela está teoricamente barata.
É isto prezados leitores. Compartilhei com você como eu faço para manter os riscos baixos e ao mesmo tempo ter alguma exposição a possibilidades de retornos maiores, e tem funcionado até o momento. Queremos ouvir como vocês fazem e qual a alocação de vocês. Comentem abaixo:
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