Por que não podemos esperar o mercado cair para investir
A ideia de esperar o mercado cair para investir parece intuitiva: comprar quando os preços estão baixos e vender quando estão altos. No entanto, essa estratégia, embora a primeira vista seja bem lógica, é subpar e trás resultados muito abaixo do que fazer preço médio, o famoso Dollar Cost Average (DCA).
Estava fazendo o meu fechamento mensal hoje e observei este gráfico abaixo e fique por uns 5 minutos pensando. Pare para pensar você também. Puxe o seu gráfico de patrimônio e observe este período de Janeiro a Abril de 2020, mas no gráfico de toda a história do seu patrimônio.
Não podemos negar que o crash da Covid foi o mais rápido da história a reverter. Conforme o gráfico abaixo nos mostra.
Porém foi uma das melhores oportunidades de compra da última década, ao menos no mercado americano, para quem está na fase de acumulação. Porém isto não acontece toda a hora. Não se pode esperar por eventos assim para só então comprar. Se você perder alguns destes dias de recuperação, veja o que acontece:
Desde 1900, o mercado americano tem tido um padrão de crash a cada sete a oito anos, de acordo com a Morningstar e a Investopedia. Não é um padrão exato (por exemplo, nenhuma queda significativa em 2015), mas parece haver dados suficientes para pelo menos mencioná-lo. Aqui estão algumas das maiores quedas de mercado que vivenciamos ao longo dos anos. As datas refletem quando o crash começou (o pico).
- 1903 - Pânico do Homem Rico (-22%)
- 1906 - Pânico geral (-34%)
- 1911 - Primeira Guerra Mundial e influenza(-51%)
- 1929 - Grande Depressão (-79%)
- 1937 - Segunda Guerra Mundial (-50%)
- 1946 - Mercado em baixa no pós-guerra (-37%)
- 1961 - Guerra Fria/Crise dos Mísseis de Cuba (-23%)
- 1966 - Recessão (-22%)
- 1968 - Mercado em baixa da inflação (-36%)
- 1972 - Inflação, Guerra do Vietnã e Watergate (-52%)
- 1980 - Stagflation (-27%)
- 1987 - Black Monday (-30%)
- 1990 - Iraque invadiu o Kuwait (-20%)
- 2000 - Quebra das dot com (-49%)
- 2007 - GFC / Crise imobiliária (-56%)
- 2020 - Pandemia da COVID-19 (-34%)
Além dos crashes, temos os seguintes períodos em que o mercado permaneceu estável do ponto inicial ao ponto final — o retorno geral seria de cerca de 0% se você não tivesse reinvestido os dividendos. Em outras palavras, se você tivesse investido no mercado, não teria ganhado dinheiro nenhum durante esses períodos:
- 1906-1924 (ciclo de mercado estável de 19 anos)
- 1929-1952 (ciclo de mercado estável de 24 anos)
- 1966-1978 (ciclo de mercado estável de 13 anos)
- 2000-2012 (ciclo de mercado estável de 12 anos)
O que nos diz o pai FIRE?
J.L. Colins defende que fazer DCA em vez de tentar tentar adivinhar o timing do mercado é sempre a melhor estratégia.
- Prever as flutuações do mercado é quase impossível: os mercados são imprevisíveis, e tentar cronometrá-las pode levar a perdas significativas, ainda mais se você perder os ralis que ocorrem geralmente logo em seguida a quedas bruscas.
- DCA reduz a tomada de decisões emocionais: ao investir uma quantia fixa regularmente, você evita o medo de perder ou a tentação de vender durante uma crise.
- Benefícios a longo prazo: com o tempo, o DCA pode ajudá-lo a acumular riqueza, mesmo que o mercado experimente flutuações.
- Collins enfatiza que a chave para construir riqueza é investir consistentemente e manter o curso. Embora possa haver flutuações de curto prazo, a tendência de longo prazo do mercado de ações tem sido historicamente ascendente.
E se estiver na fase de desacumulação (vivendo FIRE)?
Da mesma forma que DCA te beneficia durante a fase de acumulação, durante a fase de saques, DCA trabalha contra você!
Enquanto DCA é uma estratégia sólida para acumular riqueza ao longo do tempo, durante a fase de aposentadoria, quando você está retirando dinheiro, a dinâmica pode se inverter. Por que?
Sequência de Retornos Negativos: Se você começar a retirar dinheiro durante um período de mercado em baixa, pode acabar vendendo mais papéis ou ações para manter seu padrão de vida, potencialmente esgotando seus ativos mais rapidamente. Esse fenômeno é conhecido como "sequência de retornos negativos" e pode ser particularmente prejudicial para os FIREEs se persistir durante os primeiros anos FIRE.
Inflação e Poder de Compra: A inflação erode o poder de compra ao longo do tempo. Se suas retiradas não acompanham a inflação, seu estilo de vida pode se deteriorar.
Longevidade: A expectativa de vida está aumentando. Se você viver mais do que o planejado, suas reservas podem se esgotar mais cedo.
Como mitigar: Cada caso é um caso, porém uma estratégia de investimento mais conservadora, com menos exposição a ativos de alta volatilidade, pode ajudar a proteger seu capital durante a primeira parte da fase de desacumulação. Passado a fase inicial sem grandes tropeços, o BIG ERN prova matematicamente que aumentar novamente a porcentagem de ações na sua carteira e diminuir renda fixa pode ser a melhor estratégia - leia mais sobre isto.
Concluindo, esperar o mercado cair para só então investir é uma péssima ideia na fase de acumulação. Pode-se sim investir mais quando o mercado cair e até temos posts sobre isso, mas nunca deixar para investir só quando ele cair, por que ele pode nunca mais voltar aos patamares que está hoje. Grandes quedas do mercado ficam apenas sendo pequenos blips no contexto de longo prazo, salvo se você já esteja vivendo do seu portfólio.
Muito bom AA
Veja bem, recentemente teve uma alta expressiva da Weg. Se o investidor não estivesse posicionado, não pegaria essa alta e talvez nunca mais tivesse a oportunidade.
Ou então a nvidia.
Mesma coisa se vc investe em etf que replica índice.
Valeu, bom post!
FP, é isso mesmo. Como diz o ditado, “Time in the market beats timing the market !”
80% do retorno acontecem em poucos dias, se você perder esses dias, perde boa parte do retorno.
Consegui ver isso na prática, há alguns meses a bolsa brasileira estava patinando faziam meses e em duas semanas entregou o resultado do ano. Quem estava de fora, perdeu.
Abraços.
Exatamente isto Mendigo!! Até editei o post para incluir este gráfico. Abcs
Excelente post!. AA, não vai nos abandonar hein, vc é o nosso Mr. Money Moustache brasileiro!
hahahaha quem me dera ser o MMM.
Não abandono não, mas estou bem devagar nas postagens. Abcs
Excelente esse post, AA40. Eu já me convenci de que isso é verdade, é claro que ver as quedas acontecendo e o patrimônio ficando virtualmente menor incomoda, mas no longo prazo essa loucura dia dias e dos meses no mercado não vai fazer absolutamente nenhuma diferença.
Abraço.
https://engenheirotardio.blogspot.com/
Exatamente. É incrível como a volatilidade de curto prazo nos afeta tanto psicologicamente, quando na verdade isto pouco importa no longo prazo. E como é dificil por isto em contexto.
Abcs
AA40
AA40, sua colocação é a mais pura verdade!
Li todas as postagens do blog, observa-se que a frequência de postagens reduziram no decorrer dos anos.
Espero que as postagens voltem a ser mais recorrentes, são muito boas e motivadoras. Seu publico agradece. Obrigado!
Obrigado Sousa. Pois é, diminuiram mesmo, mas ta faltando assunto e tempo. Se tiver alguma sugestão de tópicos ou perguntas a explorar, agradeceria muito que nos enviasse.
Estamos preparando o questionário para o Anuário FIRE 2024 que deve estar disponível para responder já em outubro (quem usa o FIRE-DASH já tem acesso a ele de forma antecipada) e também a postagem da TSR no Brasil depois de agora 30 anos de plano real no início de 2025. Aguardem. Abcs
A título de sugestão: 1) os tópicos com comentários e adaptação de postagens estrangeiras são legais. 2) Também a atualização de como estão atualmente as finanças das pessoas dos estudos de casos reais do passado.
3) Entrevista ou relatos de pessoas que atingiram o fire.
Obrigado pelas sugestões Sousa. Abcs